约翰·博格 指数基金之父

2022-03-10 07:24

 约翰·博格:

 
1.选择低成本基金
 
被动型基金优于主动型基金。指数基金采用的是跟踪某个标的指数的被动投资方式,研发费用低,交易费用少。
 
2.认真考虑附加成本
 
美国市场目前约有3000只没有销售佣金、无发行费用的基金,对于那些具备一定分析能力的投资者,选择这种基金是个可行的方案。在基金品种选择正确的前提下,购买无发行费用的基金,就等于把成本占未来收益的比例下降到了最小。
 
3.不要过高评价明星基金
 
明星基金是基金公司力捧的招牌,也是最被投资者看中的因素之一,不过约翰博格对此并不十分在意。因为即使有人能够预见市场未来的绝对收益,也不可能预测出个别基金相对于市场的收益,至多是预测出指数型基金的收益。
 
约翰·博格认为,很有可能预测准确的只有两种情况:
 
一是高成本基金的业绩,通常劣于相应的市场指数;二是历史业绩显著优于市场指数收益的明星基金,会向市场平均值回归,甚至低于后者。
 
4.大的未必是好的
 
原因一是规模提高了交易成本,而且规模越大,对所持有股票的价格影响也越大,这会在时间紧迫的交易中进一步加剧股票价格波动;
 
二是为了保持基金的流动性和分散投资原则,大市值基金不得不以更小的集中度,持有更多数量的股票,而每一只持仓品种所能提供的收益也更小;
 
三是相对于小市值的基金,大市值基金对于流动性要求更高,因此可以选择的股票品种更加有限。
 
5.不要持有太多基金
 
没有必要持有超4-5只的股票基金,因为过度分散投资的效果类似一只指数型基金,但由于股票基金的高成本,最终的收益很可能低于指数。分散持有不同风格的股票基金,也未必是个明智选择。